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(514) 907-8071

Philosophie d'investissement

Le fonds BT Global Growth est un fonds achat vente «long-short» orienté sur la valeur et spécialisé dans les ressources. Ce fonds a été créé afin de fournir aux clients à valeur nette élevée une opportunité d’augmenter le rendement de leur portefeuille par l’appréciation à long terme de leur capital et ce, sans augmenter le risque du portefeuille.

La philosophie d’investissement repose sur une approche mondiale à travers des actions canadiennes positionnées adéquatement pour profiter de la croissance notamment des pays émergents. De plus, le fonds BT Global Growth est activement impliqué sur le marché des devises afin de couvrir le risque des impacts négatifs reliés à la croissance sans précédent de la masse monétaire et la dépréciation subséquente des devises .

Notre processus de génération d’idées

Nos stratégies internes

Nos thématiques favorites incluent les tendances soutenues de croissance industrielle et d’utilisation des ressources, l’identification de thèmes sur-médiatisés ainsi que les tendances mondiales de croissance démographique, économique et de consommation de ressources.

Validation par des spécialistes

Nous recherchons toujours à valider nos idées d’investissement avec des spécialistes et des experts dans les industries concernées. Par exemple nous avons des collaborateurs dans l’industrie des hydrocarbures, de l’uranium, du secteur bancaire et financier, des métaux précieux, de l’agriculture, des télecommunications, ainsi que plusieurs autres secteurs. Ces discussions avec les experts de chaque industrie nous amènent à tester nos hypothèses afin de les rendre plus robustes.

Recherche

L’équipe de gestion de BT Global Growth effectue des études internes sur les tendances de divers marchés et industries. De plus, nous discutons sur une base régulière avec des chefs d’entreprises, des consultants, des experts ainsi que des analystes financiers.

Collaboration avec nos investisseurs

Nos investisseurs sont tous des individus et familles à valeur nette élevée. Plusieurs d’entre eux sont par ailleurs des experts dans leur industrie respective. Parmi eux se trouvent plus de 17 dirigeants senior d’entreprises privées et cotés en bourse possédant une vaste expérience dans leur domaine. Nous encourageons nos investisseurs à partager leurs idées et leur expertise.

Notre processus de sélection

  1. Identifier les thématiques de croissance mondiale.
  2. Analyser les flux monétaires (ratio cours-flux bas).
  3. Établir le profil compétitif de l’entreprise à l’échelle mondiale.
  4. S’assurer que l’entreprise opère au sein d’une industrie oligopolistique.
  5. Examiner le bilan pour identifier les risques potentiels.
  6. Effectuer une analyse de scénario en considérant un changement dans le taux d’inflation et le niveau de compétition.

Thèmatique d’investissement

  1. La croissance du secteur des ressources bénéficiera au Canada autant qu’à l’économie mondiale et aura un impact négatif sur certains secteurs de l’économie.
  2. Les marchés émergents verront l’ascension de 300 à 400 million d’individus à la classe moyenne, ce qui créera l’opportunité d’investissement la plus judicieuse de notre génération.
  3. Les meilleurs placements seront le resultat des activités dans les pays émergents, notamment dans les pays «BRIC» plutôt qu’en occident. Notre équipe de gestion possède plus de 20 ans d’expérience sur le terrain dans des pays tel que le Brésil, la Russie, l’Inde, la Chine, l’Europe de l’Est, et le Mexique.
  4. Pour les 5 à 10 prochaines années, il est préférable d’investir dans des actifs tangibles tels:
    • L’or;
    • L’argent;
    • Les ressources agriculturelles;
  5. Tout ce qui est tangible garde une certaine valeur et nous croyons que ces ressources augmenteront en valeur comparativement aux investissements traditionnels tels les actions, les obligations et les devises.
  6. Nous pensons que le marché haussier des obligations qui a duré depuis 33 ans est bel et bien terminé.
  1. Étant donné que les actifs financiers, incluant les actions des institutions financières ont été de bons investissements pendant si longtemps, nous croyons que les investisseurs en sous estiment les risques. Les risques technologiques demeurent significatifs pour les banques canadiennes. Les entreprises autre que les banques dans le secteur financier constituent des placements plus judicieux.
  2. L’inflation et possiblement la stagflation est imminente :
    • Nous ne nous basons pas sur les données gouvernementales concernant l’indice des prix puisque plusieurs indications démontrent que les statistiques d’inflations sont sous-estimées.
    • Au fur et à mesure que l’inflation s’infiltre dans notre économie, les obligations et les institutions financières ne sont pas des endroits judicieux où investir du capital.
    • D’autre part, un taux d’inflation plus élevée produira davantage d’opportunité de profiter de positons à découvert.
  3. La dette et l’effet levier doit être évitée. Les entreprises hautement endettées doivent être vendues à découvert. Les compagnies ayant peu de dettes et beaucoup d’encaisse sont préférables.

Gestion des risques

  • Aucune utilisation de l’effet levier pour nos positions longues. Aucune dette!
  • L’exposition maximale à un secteur spécifique ou à une action doit être au maximum de 20%.
  • Nous ne faisons jamais de transaction pour ajuster notre coût de base «averaging down» ce qui selon nous constitue une erreur commise par beaucoup d’investisseurs.
  • Idéalement, le Fonds maintient un minimum de 15 positions longues, soit 2% à 5% du capital par titre.
  • Idéalement, le Fonds maintient un minimum de 5 à 10 positions courtes. Ces positions représentent en général 15% à 20% du Fonds.
  • Une fois qu’une position courte est établie, nous n’y ajoutons pas si elle s’avère perdante. Nous les passons en revue tous les trois mois pour soit fermer la position ou l’augmenter.
  • Les pertes sur les positions à découvert sont révisées à toutes les fluctuations de 5% et sont fermées dans l’éventualité d’une perte de 20% sur la position.
  • Lorsqu’une position longue augmente, nous accroissons cette position.
  • En général, nous recherchons des positions clés que nous comptons conserver pour plusieurs années.
  • Nous faisons des transactions à plus court terme pour agrémenter nos positions clés et augmenter notre rendement afin de compenser pour les frais de gestion et coûts opérationnels.
  • Avec le choix judicieux de nos courtiers, nous gérons le risque des devises à faible coût.
  • Nous faisons une utilisation réfléchie et éclairée des ordres «stop-loss».

Pour plus d’information à propos de notre organisation ou pour apprendre davantage sur notre fonds ou notre philosophie d’investissement, nous vous invitons à communiquer avec nous. Il nous fera un plaisir de répondre à vos questions.

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